Artículos publicados en enero 2013

FAIVELEY – Resultados 4T2012

Faiveley, que representa el 4,4% de la inversión de ROBUST, presentó las ventas de su tercer trimestre fiscal (2013/2012) el día 29 (sólo presenta resultados completos semestralmente). Las ventas crecieron un 8% (un 2% orgánico: ajustadas por la adquisición de Graham White en enero de 2012) mientras que la entrada de nuevos proyectos cayó un 39% hasta los 185MnEUR (supone un ratio Book-to-Bill de 0,7x. Ambas magnitudes decepcionaron al mercado y la acción corrigió significativamente. Es el segundo trimestre consecutivo en … Seguir leyendo

Donde invierto mis ahorros? La rentabilidad real

En toda decisión de inversión debemos tener en cuenta la rentabilidad real del producto que nos ofrecen y no la nominal o la TAE como se suele hacer. La rentabilidad real tiene en cuenta la pérdida del valor del dinero a causa de la inflación: de un año para otro nuestro poder adquisitivo se verá reducido en la cuantía que aumenten los precios en ese mismo periodo. Por ejemplo, si contratamos un depósito a un año con una rentabilidad del … Seguir leyendo

Apuntes sobre el proceso de reducción del déficit de los EEUU

Abrimos con este post la sección de Entorno del blog de ROBUST. En esta sección encontraréis análisis breves de eventos económicos y políticos que seguimos en ROBUST pues afectan o pueden afectar a la evolución de los mercados y las empresas en las que invertimos. A nosotros nos sirve para sintetizar la información que vamos leyendo y esperamos que para vosotros sea una fuente adicional para estar al día en estos temas. Como siempre, cualquier cuestión que tengáis al respecto … Seguir leyendo

GOOGLE – Resultados 4T 2012

Google, que representa el 4,6% del patrimonio de ROBUST, presentó los resultados del cuarto trimestre el pasado martes día 22. Los ingresos (ex Motorola) crecieron un 22% interanual en línea con lo esperado. La evolución interanual del resultado operativo (-3%) y del BPA (+5%) no son significativos debido al efecto de la adquisición de Motorola y a la venta del negocio de Motorola Home en diciembre por 2,3Bn USD. El mercado reaccionó bien a los resultados por varias razones: Los … Seguir leyendo

RYANAIR – Resultados 4T 2012

RYANAIR, que actualmente representa un 5,5% del patrimonio de ROBUST, ha presentado esta mañana los resultados del cuarto trimestre del 2012 que corresponden al tercer trimestre de su año fiscal 12/13 que finalizará el próximo 31 de marzo. Las cifras del periodo superaron las expectativas de los analistas, las ventas crecieron un 15% hasta los 969 Mn EUR y el beneficio un 21% hasta 15 Mn EUR. Durante el trimestre el tráfico ascendió a 17,3 millones de pasajeros, lo que … Seguir leyendo

NOVARTIS – Resultados 4T 2012

Novartis, que representa el 4,6% del patrimonio de ROBUST, presentó resultados del cuarto trimestre el pasado día 23. Los ingresos crecieron un 2% (ex efecto divisa), el margen operativo mejoró 80 puntos básicos hasta 24,8% y el BPA orgánico creció un 3%. Los resultados sorprendieron de forma ligera pero positiva al mercado. La acción reaccionó positivamente también impulsada por las previsiones que dio la empresa para 2014. Tenéis un cuadro con los datos de la empresa al final del post. … Seguir leyendo

MICROSOFT – Resultados 4T 2012 (segundo trimestre fiscal)

Microsoft, que representa el 4% de ROBUST, presentó ayer al cierre del mercado los resultados del cuarto trimestre que corresponden al segundo trimestre de su año fiscal. Las ventas del período¹ (21.456 Mn USD, +2,7% YoY), el margen bruto operativo (36,2% vs. 38,3% YoY) y el BPA (0,76 USD por acción, -3,8% [gsYoY+) estuvieron en línea con las expectativas del mercado. El descenso en el margen operativo se debe al aumento de los gastos de ventas y marketing asociados a … Seguir leyendo

APPLE – Resultados 4T 2012

Apple, que actualmente representa un 4% del patrimonio de ROBUST, presentó ayer al cierre del mercado los resultados del cuarto trimestre del 2012 que corresponden al primer trimestre de su año fiscal 2013. Las cifras de ventas, resultado neto y BPA estuvieron en línea con lo esperado por el consenso de analistas del mercado. Durante el periodo se vendieron 47’8 Mn de iPhones (+29% YoY), 23 Mn de iPads (+48% YoY), 9,9 Mn de iPods y 4,8Mn de ordenadores. Las … Seguir leyendo

CARTA A LOS INVERSORES 2012

Apreciado inversor, El 2012 ha sido un año de crisis económica y política. La principal consecuencia para los mercados ha sido un elevado nivel de incertidumbre, que desde ROBUST hemos gestionado con un sesgo claramente conservador. Como explicamos con más detalle a continuación, este tipo de gestión nos ha permitido tener el riesgo controlado en los momentos más delicados del año moderando significativamente el impacto de las correcciones. Nuestra diversificación por tipo de activo, geografía y divisa nos ha permitido … Seguir leyendo

CARTA ALS INVERSORS DE ROBUST 2012 – CATALÀ

Benvolguts inversors, L’any 2012 ha estat un any de crisis econòmica i política. La principal conseqüència per als mercats ha estat un alt nivell d’incertesa, fet que s’ha traduït en una gestió per part nostra amb un biaix conservador. Com us expliquem amb més detall seguidament aquest tipus de gestió ens ha permès que en els moments més delicats de l’any ROBUST tingués el risc molt controlat, tant a nivell de diversificació (per tipus d’actiu, geogràfica i divisa) com de … Seguir leyendo