Artículos publicados en enero 2014

APPLE – Resultados 4T 2013

Apple, que representa el 4,7% del patrimonio de ROBUST, ha presentado unos ingresos del 4º trimestre 2013* en línea con lo que esperaba el mercado, pero ha decepcionado en cuanto a ventas de iPhone. Además dio unas guías para el 1er trimestre de 2014 peores de las esperadas lo que hizo que la acción corrigiese un 9%. Los ingresos han crecido un 6% impulsados por ventas superiores a lo esperado en Mac y iPad. De iPhone se esperaban unas ventas … Seguir leyendo

CARTA A LOS INVERSORES 2013

Apreciado inversor, El año 2013 ha estado marcado por una docena de grandes acontecimientos que han influido en el movimiento de los mercados, la confianza de los consumidores y finalmente en la evolución de la economía. El principal de estos eventos creemos que ha sido el inicio de la reducción del programa de liquidez en los Estados Unidos. Comenzó a cristalizar en junio causando la corrección de las bolsas más importante del año, así como de otros activos: renta fija, … Seguir leyendo

CARTA ALS INVERSORS 2013

Benvolguts inversors, L’any 2013 ha estat marcat per una dotzena d’esdeveniments destacats que han influït en el moviment dels mercats, al confiança dels consumidors i finalment en la evolució de la economia. El principal d’aquests esdeveniments creiem que ha estat l’inici de la reducció del programa de liquidés dels EEUU. Va començar a cristal·litzar al juny provocant inicialment la major correcció de les borses durant l’any, així com la d’altres actius: or, renda fixa o l’Euro. Es un fet rellevant … Seguir leyendo

Inestabilidad en Argentina: cómo lo vemos y que hacemos desde ROBUST

Los mercados llevan tres días corrigiendo desde que el jueves pasado el peso argentino cayera un 14% respecto al dólar. Este suceso ha desestabilizado también otras divisas emergentes como el real brasileño (-3% desde el jueves). También ha afectado los mercados bursátiles: SP500 -3,5%, STOXX600 -4%, IBEX35-4,8%. ROBUST ha corregido un 2% en estos tres días. Por ahora creemos que el mercado está utilizando este suceso como excusa para realizar una corrección técnica, es decir, tras varias semanas de subidas … Seguir leyendo

Diciembre 2013 – Seguimiento mensual de ROBUST

En diciembre los mercados se movieron especialmente antes y después del anuncio de la Fed de reducir su programa QE de inyección de liquidez. ROBUST aguantó bien durante la corrección y a finales de mes tuvo un comportamiento moderado en el repunte del mercado. Corrigió un 0,4% en el mes y acumula un retorno en 2013 del 11,4%. Durante el mes hubo diversas entradas de patrimonio que hicieron bajar la exposición del fondo puntualmente hasta que realizamos compras para volver … Seguir leyendo

Telenor – Resultados 3T 2013

Telenor, que representa el 3,9% de ROBUST, presentó unos resultados del 3T positivos aunque el mercado reaccionó negativamente pues las ventas se quedaron ligeramente por debajo de los esperado y porque la empresa redujo el guidance de 2013. Los ingresos crecieron un 3%, especialmente en Suecia, Serbia y los emergentes (excepto India y Pakistán). Lo más positivo ha sido la mejora del margen EBITDA del 34,9% al 37,1%. De hecho ha mejorado en todos los países menos India, donde el … Seguir leyendo