Artículos publicados en junio 2015

Sobre la situación en Grecia

La convocatoria de Tsipras del referéndum (5 de julio) y la posterior negativa del BCE de ampliar las líneas de liquidez a los bancos griegos (aunque mantiene la liquidez actual) ha provocado una reacción negativa de los mercado esta mañana: el STOXX600 ha llegado a caer un 3,4%, el IBEX 35 un 4,9% y el euro un 1,9%, mientras que la TIR del bono español a 10 años ha repuntado 3 puntos hasta el 2,4%. La troika mantiene la última … Seguir leyendo

FAIVELEY – Resultados 1T 2015

Faiveley, que representa un 2,1% de la Cartera de ROBUST, presentó (día 28/5) unos buenos resultados del 1T 2015 (su 4T 2014/15) con crecimiento de ingresos y mejora de margen. La entrada de pedidos crece fuerte (+12,3%). El mercado reaccionó positivamente y la acción subió un 1,1% tras la presentación. Cotiza a niveles ajustados a su valor fundamental. Mantenemos la inversión. Detalle Los ingresos del trimestre crecieron un 7,7% (0,8% orgánico) apoyados sobretodo en el segmento de los Servicios. Por … Seguir leyendo

GOOGLE – Junta Accionistas 2015

Google celebró su Junta de accionistas General el pasado día 3 de junio. El orden del día  de la junta incluía 8 puntos: Votación de los 11 miembros del Consejo. Elección de Ernst&Young como auditor independiente. Aprobar un nuevo plan de emisión de 17.000.0000 de acciones tipo C. Propuesta de un accionistas para igualar el poder de voto de todas las acciones. Propuesta de un accionista para ampliar la información que publica Google sobre su actividad de lobby. Propuesta de … Seguir leyendo

Morning meeting 09/06/2015

Entrevista Guido Kroemer. Investigador inmunoterapia alemán. Estan consiguiendo eliminar el cáncer y reparar el organismo en casos de melanoma avanzado. Link noticia. Fuente: La Vanguardia Cameron habría amenazado a sus ministros para posicionarse a favor de Europa o salir del ejecutivo Link noticia. Fuente: Financial Times El jefe del tesoro inglés advierte que dada la volatilidad de los bonos pueden tener alguna subasta fallida como en 2009. Una de las caídas de los bonos de mayo se debió a la … Seguir leyendo

APPLE – Resultados 1T 2015

Apple, que representa el 5,4% de la cartera de ROBUST (nuestra mayor posición actualmente) presentó el 27/4 unos buenos resultados del 1T 2015 (su 2T 2015 fiscal) con crecimiento en ventas y mejora de márgenes. Destacan las ventas de iPhone en China (+71%). La cotización subió un 1,8%. Por valoración fundamental sigue siendo interesante. Mantenemos la inversión. Detalle Los ingresos crecieron un 27% en el segundo trimestre consecutivo de fuerte crecimiento apoyados en las ventas de iPhone (+40% en unidades). … Seguir leyendo

VOSSLOH – Resultados 1T 2015

Vossloh, que representa un 3% de la cartera de ROBUST, presentó (día 30/4) unos resultados del 1T regulares por los datos débiles de la división de tensores. La empresa sigue restructurando el negocio. Su valor fundamental si consigue recuperar margen es más elevado que su cotización actual. Tras los resultados aprovechamos para incrementar la exposición. Ingresos Los ingresos han crecido un 9% impulsados por Customized Modules (mecanismos cambio vía). Los ingresos de esta división han crecido un 19% por la … Seguir leyendo

Mayo 2015 – Seguimiento mensual

El mercado pega dos estirones impulsado por las elecciones inglesas y las declaraciones del BCE pero el desacuerdo con Grecia pesa y acaba provocando un poco de corrección. ROBUST sube un 0,7% en el mes y acumula un retorno del 6,1% este 2015. La volatilidad media del mes ha sido del 7,5%. La exposición media a bolsa ha sido del 50,3%. El escenario base es positivo por la mejora macro en Europa. Vamos incrementando la exposición del 50% al 60% … Seguir leyendo

Morning meeting 04/06/2015

Kuroda (BOJ) dice que su instrumento principal es la confianza. La población debe creer que la inflación va a subir. El repunte de inflación reducirá los tipos de interés reales. Aunque los niveles de inflación son todavía bajos la tendencia es al alza. Link noticia. Fuente: Financial Times BdB sube de nuevo los tipos un 0,5% hasta el 13,75%. El Banco Central está ejecutado ciclo de subida d tipos agresivo (2,75% en 6 meses) para controlar la inflación. Quiere mantenerla … Seguir leyendo

Morning meeting 03/06/2015

El NHS rechaza el nuevo fármaco de AtraZeneca para cáncer de Ovario que fue aprobado el año pasado. Olaparib cuesta 4200 GBP al mes. El NHS dice que es demasiado caro dado que solo permite parar la enfermedad durante 11 meses. Link noticia. Fuente: Financial Times Goldman pide a las empresas que dejen de recomprar acciones. Lo estan haciendo cuando los PER ya se han expandido durante 43 meses y están en zona de máximos. La última vez que recompraron … Seguir leyendo