Artículos publicados el 09-mayo-2017

BENETEAU – Resultados 1T 2017

BENETEAU, que representa un 1,8% de ROBUST, presentó el pasado día 27/4 unos resultados (su 2o semestre fiscal) que gustaron al mercado (+8% en 5 días). Los ingresos crecen a doble dígito, los márgenes mejoran y han incrementado sus guías. La acción cotiza a niveles similares a nuestra valoración que supone una recuperación del margen a niveles del 8% en 2019. Nos gustaría incrementar la posición a niveles entorno los 11EUR. Ingresos Crecen a doble dígito impulsados por el buen … Seguir leyendo

VOSSLOH – Resultados 1T 2017

VOSSLOH, que representa un 4,4%, presentó el 27/4 unos resultados que gustaron al mercado: +4,5% en 5 días. Están mejorando los ingresos y el margen y mantienen las guías a pesar de que siguen viendo un entorno difícil en EEUU. El precio de la acción está a niveles de nuestra valoración fundamental. Mantenemos la inversión apostando por la restructuración de la empresa: venta Transportes, consolidación sector, mejora márgenes. Ingresos Crecen un 18,2% por la incorporación del negocio de VTT en … Seguir leyendo

Resultados – BMW 1T 2017

BMW, que representa un 3,4% de la cartera de ROBUST, presentó el pasado día 4/5 unos buenos resultados que gustaron al mercado (cotización +0,9%) especialmente por los ingresos que crecen a doble dígito. El margen retrocede ligeramente pero está dentro de las guías. La acción cotiza por debajo de nuestra valoración fundamental (113 vs 90 EUR) incluso suponiendo que el margen se queda en el 8%. Mantenemos la inversión en nivel INTERMEDIO (peso <3,5% >2,5%) en espera de tener más … Seguir leyendo