Artículos publicados en julio 2017

MICROSOFT – Resultados 2T 2017

MICROSOFT, que representa un 5,3% de ROBUST, presentó ayer (20/7) unos buenos resultados (de su 4T fiscal) que batieron las expectativas aunque la reacción del mercado acabó siendo plana (inicialmente +4%). Mantenemos la inversión. Ingresos Los ingresos aceleran su crecimiento al 10% impulsados por Productivity (+23%, +5% ex Linkedin), por Cloud (+12%) y por Personal Computing que frena su retroceso (-1%). El crecimiento del Office 365 (+31%) y de Azure (-98%) siguen siendo espectaculares. Márgenes El margen bruto mejora 1 … Seguir leyendo

IBM – Resultados 2T 2017

IBM, que representa un 3,5% de ROBUST, presentó anteayer (día 18/7) unos resultados que no gustaron al mercado al quedar los ingresos por debajo de lo esperado: cotización -3%. Los ingresos siguen cayendo especialmente por su negocio histórico de servidores y consultoría tradicional. Por su parte los nuevos negocios han ralentizado su ritmo de crecimiento aunque parece que no a nivel orgánico. La empresa mantiene las guías lo que significa que esperan una buena 2M 2017 o se arriesgan a … Seguir leyendo

Etiquetado como:

TELENOR – Resultados 2T 2017

TELENOR, que representa un 3,6% de la cartera de ROBUST, presentó ayer (día 17/07) unos buenos resultados que gustaron mucho al mercado al batir las expectativas, incrementar guías y reiniciar su programa de recompra de acciones: cotización +8%. El crecimiento de los ingresos se acelera después de varios trimestres estancado y los márgenes mejoran sustancialmente por mejores ARPUs y ajustes en costes. La acción cotiza por debajo de nuestra valoración por fundamentales y tiene un dividendo por encima del 5%. … Seguir leyendo

BENETEAU – Resultados 2T 2017

BENETEAU, que representa un 2,3% de la cartera de ROBUST, presentó el pasado miércoles (día 12/07) unos buenos resultados (de su 3er trimestre fiscal) que gustaron al mercado: cotización +3%. El negocio de embarcaciones crece de nuevo un 20% y aumentaron las guías para el año tanto de ingresos como de margen. La empresa cotiza en niveles cercanos a nuestra valoración fundamental (15,4 vs 17 EUR) que descuenta una mejora del margen hasta el 8,5% en 2020 y un crecimiento … Seguir leyendo

Mensual – Junio 2017

  MERCADOS Los índices europeos y el NASDAQ han corregido este mes, mientras que el S&P ha cerrado positivo y Japón y los emergentes han repuntado: El mercado tecnológico (NASDAQ) corrigió hacia mediados de mes tras una noticia sobre el nuevo iPhone10 (sería más lento que sus competidores) que arrastró al resto del sector (que cotiza en niveles más exigentes). Unos días después Europa corrigió tras la reunión del BoE en la que la entidad estuvo cerca de subir tipos. … Seguir leyendo