Tag Archives: CAF

CAF – Resultats 3T 2017

CAF, que representa un 2,9% de la cartera de ROBUST, publicó la semana pasada (día 25/10) unos resultados que no gustaron al mercado: cotización -1,45% vs -0,6% el STOXX 600. La entrada de pedidos ha sido particularmente débil. La acción cotiza por debajo de su valoración fundamental (47,8EUR), incluso si asumimos que el potencial de pedidos de la empresa se estabiliza en 1.500Mn EUR anuales (45,7EUR). Mantenemos la inversión con un nivel de peso INTERMEDIO (< 3,5% del patrimonio), esperando … Continue reading

Etiquetado como:

CAF – Resultats 1T 2017

CAF, que representa un 3% de ROBUST, presentó el día 27/4 los resultados trimestrales. El mercado no reaccionó significativamente. Los ingresos crecen impulsados por el nivel de entrada de pedidos del año pasado (este trimestre han sido flojos), aunque no consiguen mejorar el margen operativo. La empresa mantiene unos objetivos ambiciosos especialmente en márgenes y pedidos. Redujimos la exposición a la empresa buscando más visibilidad en pedidos y márgenes tras los buenos datos del año pasado. Nos mantenemos cautos y … Continue reading

Etiquetado como:

CAF – Resultats 3T 2016

CAF, que representa un 4,7% de nuestra cartera, presentó el pasado día 25/10, al cierre, unos resultados que acabaron gustando al mercado (cotización +0,6%) aunque inicialmente registró caídas sustanciales. Debió influir en esta volatilidad el hecho que KeplerChevreux subió su precio objetivo el día 26 mientras que BBVA redujo su recomendación la mañana del 25. Los ingresos repuntan fuerte tal y como dijo la empresa que ocurriría, mientras que el margen se queda por debajo del 10%. Están cerca de … Continue reading

Etiquetado como:

CAF – Resultats 2T 2016

CAF, que representa un 4,3% de la cartera de ROBUST, presentó el pasado miércoles (27/7) unos resultados buenos en entrada de pedidos y generación de caja pero con caída de margen por aumento de los costes operativos. La empresa cotiza por debajo de su valor fundamental. Mantenemos la inversión. Ingresos Los ingresos caen un 1% debido a la depreciación del Real Brasileño y también por una menor actividad industrial que revertirá en la segunda parte del año de acuerdo al … Continue reading

Etiquetado como:

CAF – Resultats 1T 2016

CAF, que representa un 3% de la cartera de ROBUST, presentó unos resultados trimestrales el jueves pasado (día 5/5) que gustaron al mercado (cotización +0,9%, STOXX 600 +0,3%). Los ingresos y el margen retroceden pero debido al timing de los proyectos y el efecto divisa. Mantenemos la inversión y estamos preparados para incrementar el peso. Ingresos Caen un 8% por el calendario de entregas y por la debilidad del Real brasileño. De todas formas el entrada de pedidos ha sido … Continue reading

Etiquetado como: