Reacción de ROBUST ante el reciente repunte del riesgo

La semana pasada tras ver como los mercados reaccionaban negativamente frente los presupuestos de España y se reactivaba el miedo a la problemática de los países periféricos endeudados (España y Italia especialmente) cubrimos la cartera de ROBUST un 5% adicional, dejando la exposición neta en bolsa entorno el 45% (ver sección Cartera para más detalle).  Llevamos todo el 2012 invertidos en bolsa solo parcialmente pues vemos que el mercado actúa todavía de forma binaria, es decir, activa y desactiva rápidamente un sentimiento de riesgo muy elevado. Además la situación económica ha mejorado en EEUU y se ha estabilizado ligeramente en Europa pero el problema de fondo (nivel alto de endeudamiento de la administración, las empresas y las familias y perspectivas débiles de crecimiento) sigue siendo grave especialmente en Europa.

Estamos por tanto siendo conservadores en este entorno intentando aprovechar sin embargo el hecho que hay empresas con unos resultados muy positivos y por tanto que representan una buena oportunidad para invertir y obtener buenos rendimientos. A día 11/4/2012 el retorno acumulado de ROBUST es del 4,2%, con una volatilidad del 7,1%. Si lo comparamos con el mercado europeo estamos teniendo una rentabilidad similar (el Stoxx600 gana un 4,0%) pero asumiendo un riesgo menor pues la volatilidad del Stoxx600 ha sido del 17,9% durante el mismo [no explanation]período[/no explanation]. El mercado americano  aunque también ha incurrido en mayor volatilidad sigue siendo uno de los mejores este 2012 en cuanto a retorno se refiere. La exposición de ROBUST a empresas americanas es del 30% de la cartera de renta variable y se concentra especialmente en empresas tecnológicas.

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