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Análisis de los datos de 2016 de la RSC de las empresas de la cartera

Adjuntamos en PDF el análisis que utilizamos para monitorizar la RSC de nuestras empresas. Recientemente hemos terminado de actualizarlo con los datos que han ido publicando este año respecto sus esfuerzos de 2016.  Análisis RSC empresas cartera   Estas son las tendencias que hemos detectado: Muchas empresas están incrementando sustancialmente el % de energía renovable que contratan (incluso creando sus propias plantas), lo que les lleva a reducir sus emisiones Scope 1 y 2 (huella ROBUST 27,3 t/Mn USD vs … Seguir leyendo

VESTAS – Resultados 3T 2017

VESTAS, que representa un 3,4% de la cartera de ROBUST, presentó ayer (9/11) unos resultados que no gustaron al mercado y la acción corrigió de forma severa (-20%). Los ingresos caen y el margen retrocede por la presión en precios, lo que les ha llevado a rebajar las guías para el año. También afectó la incertidumbre que genera la reforma fiscal de Trump de cara a una posible reducción de los incentivos fiscales (PTC) para las renovables (aprobados en 2015 … Seguir leyendo

BMW – Resultados 3T 2017

BMW, que pesa actualmente un 3,2% en la cartera de ROBUST, publicó el pasado día 7/11 unos resultados trimestrales que no gustaron al mercado: cotización -0,6%. El crecimiento se ha reducido por la debilidad y entorno competitivo del mercado americano y por Europa (ex Alemania). El margen operativo sufre por los nuevos lanzamientos e inversión en electrificación y auto conducción. Mantenemos la inversión en niveles de ESPERA (<4% sobre patrimonio) hasta tener más visibilidad sobre el futuro de los coches … Seguir leyendo

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CAPGEMINI – Resultados 3T 2017

Capgemini, que representa un 5,4% de la cartera de ROBUST presentó (día 25/10) unos datos de actividad que gustaron al mercado. La acción subió un 3%. Los ingresos crecen impulsados por Digital&Cloud (+23%) ante la transformación digital que están llevando a cabo las empresas y la recuperación de la demanda en EEUU. La compañía ha confirmado las guías de crecimiento y mejora de márgenes y sigue cotizando por debajo de nuestra valoración fundamental (107 EUR). Mantenemos la inversión. Ingresos Los … Seguir leyendo

APPLE – Resultados 3T 2017

APPLE, que representa un 5% de ROBUST, publicó el pasado día 2 unos resultados que gustaron al mercado: cotización +3%. Superaron las expectativas en ingresos impulsados por Servicios y Mac, mientras que el iPhone vuelve a crecer. La acción cotiza por debajo de su valoración fundamental (de 209USD). Nuestra valoración ha incrementado 30USD desde agosto por el incremento en las expectativas de crecimiento y margen para el 2020 de los analistas. Mantenemos la inversión. Ingresos Crecen un 12%, el mayor … Seguir leyendo

Mensual – Octubre 2017

MERCADOS Octubre ha sido bueno para los mercados. La mayoría de índices cierra en positivo salvo México, que corrige por la incertidumbre que provocan las negociaciones del NAFTA (se reanudan el 17/11). El mes arrancó en positivo impulsado por unas renovadas expectativas de que el Congreso americano apruebe la reforma fiscal de Trump anunciada a finales del mes pasado y la lectura final de los índices de actividad correspondientes al mes de septiembre. Los resultados empresariales del tercer trimestre que … Seguir leyendo

RYANAIR – Resultados 3T 2017

RYANAIR, que representa un 2,5% de la cartera de ROBUST, publicó el martes (día 31/10) unos resultados que gustaron al mercado: cotización +6,9%. El nivel de pasajeros no se ha resentido tras el problema con la programación de pilotos y las cancelaciones. Además el coste asociado es limitado y la empresa ha presentado una mejora de salarios que afectaría al margen operativo un 1,5%. La acción cotiza por debajo de su valor fundamental incluso asumiendo un 1,5% menor de margen … Seguir leyendo

CAF – Resultados 3T 2017

CAF, que representa un 2,9% de la cartera de ROBUST, publicó la semana pasada (día 25/10) unos resultados que no gustaron al mercado: cotización -1,45% vs -0,6% el STOXX 600. La entrada de pedidos ha sido particularmente débil. La acción cotiza por debajo de su valoración fundamental (47,8EUR), incluso si asumimos que el potencial de pedidos de la empresa se estabiliza en 1.500Mn EUR anuales (45,7EUR). Mantenemos la inversión con un nivel de peso INTERMEDIO (< 3,5% del patrimonio), esperando … Seguir leyendo

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ALPHABET – Resultados 3T 2017

ALPHABET, que representa un 5% de la cartera de ROBUST, presentó pasado 26/10 unos buenos resultados que superaron las expectativas del consenso (cotización +4%). El crecimiento se acelera impulsado por el negocio vía móvil y la demanda de vídeo (YouTube). La empresa mantiene su visión en la innovación para el desarrollo de sus negocios no publicitarios (Google Play, Hardware y Cloud). La acción cotiza cerca de nuestra valoración fundamental, pero pensamos que puede mantener este ritmo de crecimiento más tiempo … Seguir leyendo

MICROSOFT – Resultados 3T 2017

MICROSOFT, que representa un 5,1% de la cartera de ROBUST, presentó el pasado 26/10 unos buenos resultados que batieron las expectativas del mercado (cotización +7%). Office, Dynamics y Azure siguen impulsando los ingresos con sólidos crecimientos. El margen crece por el mix de productos y la mejora de márgenes en el Cloud. La empresa cotiza en torno a nuestra valoración fundamental. Mantenemos la inversión por el buen momento de los resultados, el balance saneado de la compañía y la capacidad … Seguir leyendo